Share
Dans le premier tutoriel de notre série sur les métriques clés que votre entreprise doit suivre, nous avons examiné les métriques de rentabilité..
Mais les entreprises rentables peuvent toujours rencontrer de graves problèmes si elles ne surveillent pas de près leurs liquidités, c’est-à-dire leur capacité à couvrir toutes les dépenses à venir sans avoir à vendre leurs actifs..
Dans ce didacticiel, vous allez apprendre quatre manières différentes de mesurer la liquidité de votre entreprise. Vous verrez pourquoi chacun est important, comment le calculer et ce que les résultats vous disent sur votre entreprise. Vous découvrirez également comment améliorer les résultats à l'avenir..
Cette semaine, de nombreux chiffres que nous utilisons proviennent du bilan. Par conséquent, si vous n’êtes pas sûr de leur nature ou de l’endroit où les trouver, vous pouvez vous reporter à notre tutoriel sur la lecture d’un bilan..
Un autre nom pour le ratio rapide est le «ratio de test acide», ce qui devrait vous donner une idée de son importance. Ce ratio mesure votre capacité à rembourser vos dettes à court terme et vos autres passifs en utilisant l'argent de votre compte bancaire et d'autres fonds facilement accessibles. Si la baisse est trop faible, vous risquez de manquer à vos obligations et peut-être même d'être obligé de déclarer faillite..
Le calcul est assez simple et implique trois lignes tirées directement du bilan de votre entreprise:
Ratio rapide = (Actif à court terme - Stock) / (Passif à court terme)
Si nous examinons le bilan 2013 de General Motors, par exemple, nous voyons que la société avait des actifs courants de 81,5 milliards de dollars, des stocks de 14,0 milliards de dollars et des passifs courants de 62,4 milliards de dollars. Donc, le calcul serait:
Ratio rapide = (81,5 - 14,0) / (62,4) = 1,08
Généralement, vous recherchez un nombre supérieur à 1, ce qui indique que vous pouvez avoir accès à suffisamment d’argent pour couvrir votre passif à court terme. GM réussit le test de l'acide, comme vous pouvez le voir. Plus le nombre de faillites est élevé, meilleures sont les solutions pour éviter l'insolvabilité. Toutefois, si le nombre devient trop élevé, vous pouvez vous demander pourquoi vous disposez de tant d'argent alors que vous pourriez l'investir dans votre entreprise..
Vous vous demandez peut-être pourquoi nous soustrayons l'inventaire. La raison en est que, bien que les stocks soient répertoriés comme actifs courants, il est généralement difficile de les convertir rapidement en espèces. Par exemple, des voitures de 14 milliards de dollars US attendent d'être vendues, mais elles ne peuvent pas accéder à cet argent immédiatement. S'il avait besoin d'argent pour rembourser une dette de toute urgence, il devrait chercher ailleurs.
Si votre entreprise parvient à écouler ses stocks très rapidement, vous pouvez utiliser le ratio actuel, qui est simplement:
Ratio actuel = Actif / passif à court terme
Le ratio rapide est la mesure la plus conservatrice, et il est généralement préférable de faire preuve de prudence lorsque vous mesurez votre capacité à payer vos dettes et à rester en affaires. Mais le ratio actuel est utile si vous êtes sûr de pouvoir convertir rapidement votre stock en espèces si le besoin s'en fait sentir..
Si votre ratio rapide commence à décliner, et plus particulièrement si vous le voyez chuter en dessous de 1, il est important d'agir. Voyez si l'une de vos dépenses prévues peut être retardée ou si vous pouvez renégocier les conditions avec l'un de vos fournisseurs.
Vous pouvez également rechercher des moyens d’apporter plus rapidement des liquidités à votre entreprise, par exemple en offrant des remises spéciales pour augmenter les ventes, en accélérant la facturation ou en dernier recours, en vendant des actifs. Pour plus d’idées, consultez notre tutoriel sur la gestion des flux de trésorerie..
Avec le ratio rapide, nous examinions la capacité de votre entreprise à s’acquitter de toutes ses obligations. Mais il est parfois utile de se concentrer particulièrement sur le point de savoir si vous pouvez générer suffisamment de bénéfices pour rembourser votre dette. Après tout, c’est l’incapacité de rembourser la dette qui pose souvent de graves problèmes à une entreprise et conduit à la faillite. C'est comme dans votre vie personnelle: vous pouvez retarder, réduire ou vous gêner pour la plupart des dépenses, mais la situation devient vraiment moche quand vous commencez à manquer des paiements hypothécaires ou à prendre du retard dans le remboursement de vos cartes de crédit, prêts automobiles et autres dettes.
Cette fois, nous recherchons nos chiffres dans le compte de résultat. La formule de calcul du ratio de couverture des intérêts est la suivante:
Ratio de couverture des intérêts = bénéfice avant intérêts et impôts / charges d’intérêts
Citons, à titre d'exemple, le géant financier Citigroup. Son compte de résultat de 2013 indique un bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) de 35,7 milliards de dollars et des intérêts débiteurs de 16,2 milliards de dollars. Son ratio de couverture des intérêts est donc:
Ratio de couverture des intérêts = 35,7 / 16,2 = 2,2
Plus le rapport est élevé, mieux c'est. Vous voulez certainement voir un nombre supérieur à 1, et de préférence supérieur ou égal à 1,5. Cela indique que les bénéfices de l'entreprise suffisent au moins à continuer de payer les intérêts que vous devez. Etant donné que l’idée est de faire plus avec vos profits que de simplement payer les intérêts de la dette, idéalement, vous voulez que le nombre soit considérablement plus élevé. Le ratio de Citigroup de 2,2 est assez sain.
N'oubliez pas également que nous sommes actuellement dans une période de faibles taux d'intérêt. Si les taux d’intérêt commencent à augmenter au cours des prochaines années, vos frais d’intérêt pourraient également augmenter fortement. Par exemple, si vous avez un prêt à taux variable avec un taux d'intérêt de 4% et que ce taux grimpe à 8%, vos intérêts débiteurs doubleront. Il est donc important d’avoir une couverture suffisante non seulement pour vos paiements actuels, mais également pour toute augmentation future que vous prévoyez..
Il y a deux variables ici: les revenus et les intérêts débiteurs. Pour minimiser les intérêts débiteurs, essayez de limiter le montant de la dette contractée dans votre entreprise et essayez de rembourser vos dettes existantes ou de refinancer à un taux inférieur. Si les fonds sont limités, certaines des options que nous avons examinées dans notre série sur le financement d'une entreprise pourraient vous aider à collecter davantage de fonds en actions plutôt qu'en titres de créance..
L'autre option consiste à rechercher des moyens d'augmenter vos revenus. Si vous pouvez réduire les coûts dans d’autres domaines de votre entreprise ou augmenter vos revenus, vous disposerez de plus d’argent pour couvrir vos dettes..
Un bon moyen d’améliorer la liquidité de votre entreprise est de vous assurer que, lorsque vous effectuez une vente, votre client paie le plus rapidement possible. Le nombre de jours d’encours (DSO) mesure la rapidité avec laquelle vous pouvez convertir une vente en espèces à la banque..
Cette fois, nous allons combiner un chiffre du compte de résultat avec un chiffre du bilan. La formule est la suivante:
DSO = comptes clients / ventes journalières moyennes
Les comptes débiteurs, parfois appelés «créances nettes», représentent la ligne de votre bilan qui indique le montant total que vous devez à vos clients pour des biens ou des services que vous avez vendus. Bien entendu, les ventes journalières moyennes ne représentent que les ventes annuelles divisées par 365. Si vous les examinez sur une période plus courte, les ventes mensuelles peuvent être divisées par 30..
Nous nous en tiendrons aux chiffres annuels pour cet exemple. Le bilan 2013 de Canon indique des comptes clients de 5,8 milliards de dollars et son chiffre d'affaires total pour l'année était de 35,5 milliards de dollars. Nous avons donc intégré ces chiffres et obtenu:
DSO = 5,8 / (35,5 / 365) = 5,8 / 0,097 = 60 jours
Le résultat indique le nombre moyen de jours qu'il faut à vos clients pour vous payer. Dans le cas de Canon, il faut en moyenne 60 jours à un acheteur de ses imprimantes et autres produits pour effectuer le paiement..
En général, un nombre inférieur est préférable car cela signifie que vous êtes payé plus rapidement et que votre entreprise génère des flux de trésorerie. Mais il s'agit d'un ratio qui n'a de sens que si vous vous comparez à d'autres sociétés de votre secteur. Les conditions de paiement peuvent varier considérablement en fonction du type d’entreprise que vous exercez et de vos clients. Les entreprises de vente au détail ont généralement des ratios DSO très bas, car elles sont payées presque immédiatement au point de vente. Les entreprises dont les principaux clients sont des grandes entreprises, en revanche, ont tendance à avoir des ratios DSO plus élevés, car ces clients s'attendent à bénéficier de conditions de crédit favorables..
Si vous souhaitez être payé plus rapidement, une stratégie évidente consiste à renégocier les termes avec vos clients. Par exemple, si vous donnez 45 jours aux gens pour payer, vous pouvez le réduire à 30 jours. Mais veillez à ne pas être trop sévère et à aliéner vos clients en exigeant des conditions beaucoup plus strictes que celles de vos concurrents..
Jetez également un coup d'œil à vos processus internes. Un sondage a révélé que 25% des petites et moyennes entreprises avaient au moins 5 000 dollars par mois de revenus retardés en raison d’erreurs de facturation. Investir dans un nouveau logiciel de facturation, ou peut-être embaucher du nouveau personnel ou former les employés existants, pourrait vous aider à être payé plus rapidement. L'avantage est que vous ne devez rien demander de plus à vos clients. en fait, ils seront heureux de recevoir des factures rapides et sans erreur.
C'est le revers de la médaille. Avec Days Sales Outstanding, nous avons examiné la rapidité avec laquelle vous êtes payé. Le nombre de jours payables (DPO) concerne la rapidité avec laquelle vous payez vos factures. Il est important de les examiner ensemble pour avoir une idée précise de la manière dont les flux de trésorerie entrent et sortent de votre entreprise et déterminez si le moment choisi est à votre avantage ou à votre désavantage..
La formule est similaire à DSO, mais cette fois, nous examinons les créditeurs et non les créances, et les achats, pas les ventes. Les comptes créditeurs constituent une autre ligne du bilan qui mesure l'argent que vous avez dépensé mais que vous n'avez pas encore payé. Par exemple, si vous avez commandé des fournitures à crédit d’une valeur de 15 000 dollars, cela apparaîtra dans les comptes créditeurs. La formule est la suivante:
DPO = Comptes fournisseurs / Moyenne des achats quotidiens
Pour les «achats quotidiens moyens», nous utiliserons la ligne «Coût des produits» de l'état des résultats et diviserons par 365. Voyons comment cela fonctionne, en utilisant à nouveau les comptes 2013 de Canon. Le montant des comptes créditeurs est de 6,4 milliards de dollars et le coût des revenus de 18,4 milliards de dollars. Le calcul est donc le suivant:
OPH = 6,4 / (18,4 / 365) = 6,4 / 0,050 = 128 jours
Canon va très bien. Il reçoit le paiement de ses clients dans un délai de 60 jours en moyenne mais prend 128 jours pour payer ses fournisseurs.
Cela signifie que si, par exemple, il effectue une vente de 10 000 dollars et un achat de 10 000 dollars le 1 er janvier, il recevra généralement les 10 000 dollars de son client vers le début du mois de mars, mais ne paiera son achat que début mai. L’argent restera dans son compte bancaire pendant quelques mois, rapportant des intérêts et-plus important-couvrir toutes dépenses imprévues.
La plupart des entreprises souhaitent gérer leur trésorerie de cette manière, certaines avec plus de succès que d’autres. Donc, vous voulez évaluer votre chiffre du nombre de jours exigibles en le comparant au nombre de jours d’exécution, et viser à ce que le DPO soit plus long que le DSO.
Les grandes entreprises ont tendance à avoir un avantage ici, car elles disposent de plus de pouvoir de négociation. En tant que petite entreprise, vous pouvez avoir du mal à faire correspondre les performances impressionnantes de Canon. Mais essayez de vous assurer au moins de ne pas vous mettre trop en désavantage..
La première chose que vous pouvez faire si vous vous battez pour des liquidités dans votre entreprise est simple: il suffit de retarder les paiements autant que possible. Vous ne voulez pas violer les accords que vous avez conclus, mais simplement tirer pleinement parti des conditions de paiement qui vous ont été données. Si vous avez 45 jours pour payer, prenez les 45 jours complets. Même si vous avez l'argent disponible plus tôt, ne le payez pas plus tôt. Il est important de disposer de suffisamment de fonds pour couvrir les dépenses imprévues..
Vous pouvez également essayer de renégocier les conditions, en particulier si votre entreprise a pris de l'expansion. Si vous commandez beaucoup plus que ce que vous aviez au début, voyez si vous pouvez négocier des conditions plus favorables avec votre fournisseur..
Comme pour les mesures de rentabilité, il est préférable d’associer ces quatre mesures de liquidité. Le ratio rapide est le test décisif de votre capacité à continuer de payer les factures. Le ratio de couverture des intérêts indique si votre endettement est gérable, et le DSO et le DPO vous aident à voir si le calendrier de vos paiements avec les clients et les fournisseurs aide ou gêne. vos tentatives pour rester solvable.
Comparez votre entreprise avec celle de votre secteur et suivez l'évolution de votre propre entreprise au fil du temps. Vous pouvez commencer dès maintenant en consultant les données historiques et en mappant les modifications de chacun des quatre indicateurs au cours des dernières années. Continuez ensuite à les suivre, à améliorer les résultats et à surveiller les changements. Si les tendances commencent dans la mauvaise direction, vous savez qu'il est temps d'agir, en utilisant quelques-uns des conseils de ce tutoriel..
C’était la deuxième partie de notre série sur les indicateurs clés que votre entreprise devrait suivre. La série en quatre parties se poursuit la semaine prochaine avec un aperçu de quelques mesures clés d'efficacité.
Crédit graphique: graphique linéaire conçu par Scott Lewis et calculatrice conçue par Scott Lewis du projet Noun.
Accentsconagua